Lamlam脷投資日記

AI正在改變世界,並推動許多企業高速發展。生成式人工智能和語言模型需求劇增,帶動Nvidia等相關公司快速成長。Nvidia在最近的季度財報中大幅上調下季度營收預期至110億美元,超出去年同期的兩倍,也超出分析師預期的71億美元。此舉引發Nvidia股價單日大漲25%,市值短時間內超越Adobe和Nike,市場憂慮AI泡沫是否真的來臨。 從財報看,Nvidia本季度業績表現優異,但不足以解釋股價如此大幅飆漲。Nvidia管理層表示,大幅上調業績預期的原因是生成式人工智能和語言模型需求迅速增長,帶動數據中心業務增長。按照之前分析師預期,要到2026年Nvidia方能達到110億美元的季度營收,現在卻已提前三年。 市場擔心這樣的高速增長勢頭能否持續,第三和第四季度能否維持第二季度強勁表現。但Nvidia管理層對下半年業績抱有強烈信心,預期下半年業績將大幅快於上半年。AI最終贏家仍未可知,但作為主要AI硬體供應商,無論誰勝出Nvidia都是最大受益者,可視為AI投資的ETF。Nvidia面臨的長期風險是客戶轉為競爭對手,短期最大風險是第二季度未達預期導致股價暴跌。 長期來看,Nvidia雖然股價不便宜,但AI可能帶來新的商業模式變革。儘管巴菲特和芒格對AI抱持疑慮,但Nvidia大漲似有其因。在市場擔心加息拖累科技股之際,AI發展為Nvidia帶來強勁增長動力。 AI的影響力值得我們持續密切關注。 總的來說,AI時代才剛開始,我們需要在開放和包容的態度拭目以待其發展,但也不忘保持理性和謹慎。AI發展的不確定性仍存,未來道路如何仍需觀察。Nvidia作為AI的主要受益者,股價大漲也不無原因,但我們也需要審慎判斷,避免遭遇泡沫破裂的風險。讓我們在AI帶來的新的商業契機中保持堅定信心,但也別忘了理性與警惕。

近期，美國債務上限問題成為了全球關注的焦點。此問題涉及到美國政府的信用風險，也可能對全球經濟造成重大影響。在此背景下，聯儲局也在壓制通脹方面面臨著不同的考慮。最新的商業房地產市場情況亦令他們多了一點要思考的問題。 同時，市場對於減息的期望也有所不同。有不同的央行暗示，即使加息到極限，也可能要保持到明年甚至到年中水平。 除此之外，生成式 AI 亦成為了眾人矚目的話題。 Bill Gates 最新表示，其中的贏家會改變起碼當中三個重要市場。 就就業市場而言，美國上周首領失業人數數字減少，但仍無法結論勞工市場大幅改變，最多仍然由非常熾熱變成較熾熱。 在此情況下，鮑威爾最近公開發言，表示聯儲局目標仍需要致力將通脹回歸至 2% 。然而，利率加息的時機和維持時間仍然存在不確定性。 有兩點值得參考，一是銀行業的信貸壓力可能意味著預期利率不需要升到如此高水平。另一位聯儲局理事補充，銀行業的壓力大約相等於加息兩次。現在關於 6 月份再加息多一次，大約是 6 成至 4 成之比，主要是關心就業和通脹的關係。 除了加息問題，債務上限問題也是一大焦點。有報導指出，美國財政部正在詢問該國政府機構是否可以推遲支付即將到期的款項。現在預計 6 月初或 6 月 1 日是耗盡現金，可否有些左退右退，拉多點時間，這些新聞出現當然令到談判更緊張。國際貨幣基金會總幹事也表示，美國債務上限磋商總是會相當緊張，但總能找到解決方案，看看今次會在多大程度上拖到最後一刻， IMF 希望不需要等到最後一刻。 然而，債務上限問題不僅僅涉及到政治和財政方面，也與經濟息息相關。通脹一直是一個關注的問題，但債務上限問題可能會導致更嚴重的後果。如果美國政府無法及時支付到期債務，可能會對全球金融市場產生衝擊，尤其是對持有美國國債和美元資產的國家。 此外，債務上限問題也可能對美國經濟本身產生負面影響。如果政府無法支付到期債務，可能會導致市場對美國政府信用風險的擔憂增加，進而導致利率上升和企業投資減少，進一步緩慢經濟增長。 總的來說，美國債務上限問題是一個需要重視的問題，可能會對全球經濟產生重大影響。政府和央行需要採取措施來應對這一挑戰，以保護經濟和金融市場的穩定。此外，對於投資者和企業來說，也需要謹慎處理這一風險，並注意市場變化和經濟趨勢的變化。 商業房地產市場正在經歷一個根本性轉變，需求正在

近年來，做空機構 Hindenburg 因為對多家企業下手而聲名大噪。從 Adani 集團到 Square ( 現在的 Block) ， Hindenburg 都曾發布過對這些公司的做空報告。而最近，他們又把目標對準了華爾街著名投資者 Carl Icahn 運營的 Icahn 企業。 Icahn 企業是一家綜合性的控股公司，其 Ticker 為 IEP 。除了投資個股外，該公司還擁有能源公司、醫療、食品包裝、房產等業務。在某些方面， Icahn 企業和巴菲特的 Berkshire Hathaway 有些相似之處，但 Icahn 企業更為激進。它經常通過拆分企業的業務、改變管理階層和縮減成本等手段來增加回報。 Hindenburg 在其做空報告中指出， Icahn 企業使用了龐氏騙局模式，進行了一系列不當行為。這份報告一出， Icahn 企業的股價瞬間下跌了 42% ，嚇得投資者紛紛抛售。雖然股價後來有所回升，但 5 月 11 日， Hindenburg 再次發布了報告，讓投資者感到擔憂。 Carl Icahn 和他的兒子占據了 Icahn 企業 85% 的股份，因此他們是這家企業的大股東。其他持股者則成了散戶。管理者持有股份和股價表現通常是掛鉤的，但在這種情況下， Icahn 企業的管理階層面臨極大的壓力。 Hindenburg 的做空報告是否屬實，還有待觀察。然而，這種做空機構對企業的控訴和抨擊，已經引起了廣泛的關注和討論。在這個信息爆炸的時代，企業的行為和財務狀況很難被隱瞞，投資者也越來越需要做好風險管理和監督。因此，像 Hindenburg 這樣的做空機構也有其存在的必要性。 當然，投資者也需要慎重對待做空機構的報告，不要盲目跟風。在做出投資決策之前，應該仔細研究報告的內容，並結合其他信息進行綜合分析。只有這樣才能做出明智的投資決策，降低風險。 在 Icahn 企業中，高達 15% 的高利息成為了一個玄機，這是藍籌股裡絕無僅有的存在。然而，這也是 Hindenburg 報告的關鍵所在。 IEP 所分發的股息完全不能被現金流和投資表現所支撐，而且自 2014 年以來， IEP 的投資 Portfolio 已經虧損了 53% 。自由現金流同樣顯示 IEP 在這段時間燒了 49 億的現金。 IEP 從 2014 年以來升息了 3 次，最近的

特斯拉中國將召回部分 Model 3 和 Model Y 汽車，總計召回 110.46 萬輛。 據國家市場監督管理總局網站於 5 月 12 日發佈的消息，特斯拉汽車（北京）有限公司和特斯拉（上海）有限公司遵守《缺陷汽車產品召回管理條例》和《缺陷汽車產品召回管理條例實施辦法》的要求，向國家市場監督管理總局備案了召回計畫。召回計畫將於 2023 年 5 月 29 日開始，範圍涵蓋了生產日期在 2019 年 1 月 12 日至 2023 年 4 月 24 日之間的部分進口 Model S 、 Model X 、 Model 3 以及國產 Model 3 和 Model Y 汽車。 此次召回的車輛沒有提供駕駛員選擇能量回收制動策略的選項，並且對於長時間深度踩下加速踏板的情況可能沒有足夠的提醒，這兩個因素疊加可能會增加長時間誤踩加速踏板的概率，從而增加碰撞的風險，存在安全隱患。 特斯拉汽車（北京）有限公司和特斯拉（上海）有限公司將通過掛號信、短信等方式通知相關車主，安排召回維修事宜。此外，他們計畫通過汽車遠端升級（ OTA ）技術，為召回範圍內的車輛推送新開發的功能，以降低因長時間深踩加速踏板導致速度過快引起的碰撞風險。這些功能包括在不具備能量回收制動強度選擇的車輛上提供選項以允許駕駛員選擇能量回收制動強度，調整車輛能量回收制動策略的出廠預設狀態，並在駕駛員長時間深度踩下加速踏板時發出提醒。 另外馬斯克在當 5 月 12 日官宣了 Linda Yaccarino 將接任推特的首席執行官一職，負責推特的廣告業務。與此同時，馬斯克將專注於產品設計和新技術方面的工作。在馬斯克正式宣佈之前，媒體已經曝出了 Yaccarino 將成為推特 CEO 的消息。 Yaccarino 之前在 NBC 環球公司擔任全球廣告和合作夥伴關係主席，即 “ 廣告主管 ” 一職。 一好一壞消息， 特斯拉先跌後回升 ，馬斯克回歸，長遠為 特斯拉的好消息 ，長線利好。